400-716-8216

　　以邻为镜，关注日本消费市场的发展历程。日本经历了三大经济阶段和四大消费时代，与我国目前处于第二消费社会向第三消费社会转变的阶段相比，我们需要关注老龄化、少子化带来的情感需求消费（宠物等）和职场女性增长带来的颜值消费（化妆品、医美等）。宠物行业发展伴随着老龄化、少子化带来的情感需求消费，而美业发展则伴随着职场女性增长带来的颜值消费。

　　看点二：本周商贸零售表现一般雷竞技，周涨幅为-0.24%，为申万一级31个行业中第13名。建议关注结构性复苏的优质公司，投资主线包括：关注出口预期逐季改善且行业具备高景气度的宠物赛道（中宠股份(002891)、乖宝股份）、暑期旅游高峰有望结构性复苏下的酒店和旅游板块（锦江酒店、华住集团-S、君亭酒店黄山旅游(600054)、天目湖(603136)）、具有强品牌力的珀莱雅(603605)、巨子生物、上海家化(600315)、敷尔佳雷竞技、福瑞达、注射类产品管线布局完善的爱美客，以及不断拓展注射类和射频类家用美容仪产品的复锐医疗科技和向医美板块拓展的江苏吴中(600200)、华东医药(000963)、昊海生科。

　　风险提示：疫情影响消费复苏、宏观经济波动影响消费水平、食品安全风险、政策风险、经销商资金链问题抛售产品损害品牌、原材料成本大幅波动雷竞技、汇率波动风险、市场竞争风险。

　　自选股写手点评：建议关注宠物和美容护理行业的优质公司，如中宠股份珀莱雅等。此外，暑期旅游和酒店板块也有结构性复苏的机会，建议关注锦江酒店黄山旅游等标的。需要注意疫情、经济波动、食品安全、政策等风险。